登录 | 注册   订阅·服务   手机版   RSS
赴港IPO惊险过闭 新城控股钱荒仍难解
作家: 彭飞     时间: 2012-12-03 02:41:23    根源: [ 高清免费无码a视频线观看 ]

庞大的土地储藏为上市添加了主要砝码,但也恰是因为放肆拿地扩张,让新城控股背上了高额债务担负。

  高清免费无码a视频线观看 彭飞 继旭辉集团后,新城控股再次上演了内地房企削价赴港上市的一幕。

  11月29日,新城控股正式港交所挂牌,当日开盘之后便跌破招股价1.45港元。通通早盘,新城控股均处于“破发”形态,直到午后股价才开端拉升,收盘上涨1.38%,报收1.47港元。

  依据IPO方案,新城控股此次共发行14.18亿股,以每股招股价1.45港元盘算,筹集资金20.56亿港元。

  迂回上市道

  资本墟市仍显疲软的大状况下,新城控股此次赴港IPO之旅可谓一波三折,时代更是阅历了投资者薄情杀价,被迫压缩融资范围的窘境。

  实,新城控股2011年就开端准备赴港上市,是年6月,就向香港联交所递交了现金流外及盈余预测外。

  但因为受到内地楼市调控影响,2011年下半年,新城控股开端贬价出售,降幅达20%尊驾,其之条件交的盈余预测外和现金流预测外与实行状况不符,被香港联交所退回重做。

  首次遇挫后,新城控股并未放弃。本年年头,新城控股再次提交上市材料,并于10份通过了香港联交所的上市聆讯。

  11月11日晚间,新城控股深圳B股上市子公司“新城B股”发出正式通告,称新城控股将于11月12日披露招股书,正式赴港IPO。此后,新城控股开端了举世道演及招股。

  11月18日,新城控股举世发售会上发布,是次举世发售合计14.18亿股,发行价介于1.45-1.97港元之间,估量募集资金2.65-3.28亿美元之间,承销啥萆美林、中金及海通国际承当。

  相凑合此前墟市传言3-5亿美元融资范围,新城控股最终IPO募集资金量缩减不少。有剖析认为,重假如因为相当部分投资者对新城控股缺乏决心,因此削价。此前到场承销的麦格理及瑞银也挑选了退出该单IPO。

  到了11月22日,新城控股发布订价结果,最终被投资者杀价至招股价的最低端1.45港元。

  当时有剖析就指,全体市况欠好,念要保持IPO就得付出大价钱,如不肯承受只可面临再度停留。

  然而,新城控股大约未料到,遭受投资者杀价同时,公然认购部分亦遇冷。据新城控股发布的认购结果显示,香港公然认购部分仅卖出3560.2万股,只抵达可供认购总额的25%。

  据此前媒体报道,切身坐镇香港的新城控股董事长王振华通过种种渠道找到了新鸿基地产、恒基兆业等地产大佬的闭联投资机构前来销货,但仍未取得足额认购。基于此种状况,新城控股被迫将盈余公然认购部分转至国际发售,这时代,索罗斯基金、瑞银等众家国际机构入场认购,新城控股的发售最终委屈过闭。

  除此除外,新城控股引入的三大基石投资者也发挥了闭键感化。据了解,新城控股曾引入金色中国基金、广东金融投资国际和海航香港集腿佑公司Axius国际投资举措基石投资者,并签订条约,三者区分认购合共1.163亿港元、2亿港元及3亿港元的发售股份。

  事后有剖析称,恰是因为新城控股引入基石投资者分担不少压力,才使国际发售部分取得不算太众的逾额认购,IPO惊险过闭。

  钱荒难解

  新城控股IPO募资约20.56亿港元,按照方案,该笔资金中近9成将用于置办土地。

  王振华于上市当日先容,截至本年8月底公司土地储藏为1371万平方米,主要汇合泛长三角地区已进入的8个都会,并称将会继续这8个都会添加土储。

  大约是为了兑现该方案,新城控股本年以后已上海、武汉等地取得6宗地块,耗资近30亿元。就上市第二日,新城控股就迫缺乏待地以3.4亿元夺得上海宝山一宗商住用地。

  然而,对新城控股而言可谓成也土地、败也土地。庞大的土地储藏为上市添加了主要砝码,但也恰是因为放肆拿地扩张,让新城控股背上了高额债务担负。

  相闭数据显示,截至本年8月31日,新城控股名下有14幅土地尚未拿到土地权证,面积达410万平方米,总金额高达89亿元,此中尚未付出的土地款约为39亿元。

  以此盘算,即使此次IPO的通通资金用于购地,也并不行付出所欠土地款。

  激进拿地的同时,新城控股出售额也没有大幅晋升。2009-2011年,新城控股的签约出售额区分为85亿大众币、124.2亿大众币和139.9亿大众币。而本年前8个月,新城控股的签约出售额约为100亿大众币尊驾,只抵达2011年全年签约出售额的71%。

  激进拿地后出售增加乏力,加上厉峻调控,令新城控股融资渠道闭塞,于是为了开展项目,新城控股将其融资触角伸向了高资本的信托。

  据招股书披露,近年来,新城控股共举行了22笔信托融资。截至本年9月底,尚有28.6亿元大众币信托乞贷未归还,且该部分融资本钱高于13%。

  招股书还显示,新城控股每年付出利息渐渐添加。2009年仅为2.4亿元大众币,2011年末付出的利息则高达10.3亿元大众币。

  因为信托融资,新城控股还将子公司新城B股55%的股权典质出去。招股书中,新城控股也坦言,与这些信托公司签订了较为苛刻的合约,若有违约方法,以致可以丢失新城B股的控股权。

  大宗土地收购和债务付出,导致新城控股近年来欠债率居高不下,其2010年和2011年的净欠债率区分高达120.1%和127.7%,现金流净额却仅为为21.9亿元大众币和9.5亿元大众币。

  由此可睹,新城控股必需取得足够的外部融资,否则将无法偿清欠债。对此,王振华上市当日也外示,此次上市募资后,公司手持现金40众亿元大众币,以后会当心欠债率的调解,并争取年末将欠债率降至90%尊驾。

  而纵时ボ将欠债率掌握90%以内,这一数据仍然远高于内房股平均程度。

  相闭剖析亦认为,各项财务目标均外明新城控股的资金压力庞大,此次IPO融资后,只可稍微缓解资金压力,并不行从基本上办理题目。



(审校:徐耀辉)

返回顶部

便捷东西: 致信编辑   打印文本   发外评论
24小时热门>>

高清免费无码a视频线观看闭于本网站版权事宜的声明:

高清免费无码a视频线观看刊载此文不代外赞同其说法或描画,仅为客观供应更众新闻用。凡本网阐明“根源:高清免费无码a视频线观看”字样的通通文字、图片等稿件,版权均属高清免费无码a视频线观看通通,本网站有部分作品是由网友自上传,凑合此类作品本站仅供应交换平台,不为其版权认真。如对稿件实质有疑议,或您发明本网站上有侵犯您的常识产权的作品,请您速来电020-22375222 或来函ed#guandian.info(发送邮件时请将“#”改为“@”)与高清免费无码a视频线观看联络。